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中债监测周报 地方政府及城投行业:发改委拟收紧地铁建设审批条

发布时间:2019-07-07 18:44 来源:未知 编辑:admin

  发改委拟修订地铁建设审批条件,将申报城市的一般公共预算收入和GDP提升至原有准入条件的3倍;同时,新增政府债务率指标,要求申报建设规划的城市近三年债务率不应高于120%,严控地方债务风险。

  上周发布重要公告的城投企业包括丰城城投和唐山城投,主要涉及债券拟提前偿付和控股股东变更,建议关注提前偿付方案后续进展以及股东变更后政府支持力度变化情况。

  城投债发行:上周城投债发行规模146.50亿元,发行规模较前一周有所下降;不同级别城投债期限加权平均利差均呈现不同程度走阔。

  发改委拟修订申建地铁的审批条件:申报城市GDP及财政收入是原有准入条件的3倍,新增政府债务率硬约束

  近日,国家发改委向各地发出《关于进一步加强城市轨道交通规划建设工作的意见》(以下简称“《意见》”),拟对城市轨道交通建设基本条件进行修订,要求申报城市的地方一般公共预算收入和GDP门槛分别由2003年的100亿元、1,000亿元提升至300亿元、3,000亿元;同时,明令申报建设规划的城市近三年债务率不应高于120%,且对财政出资比例和轨道交通企业负债率均作了相应规定。

  1、轨道交通审批条件新增地方政府债务率指标,旨在严防地方债务风险。《意见》在轨道交通审批条件中新增地方政府债务率指标,要求申报轨道交通建设的城市近三年债务率不应高于120%,按照上述要求,目前国家已经批复轨道交通建设的43个城市中,符合新一轮建设规划条件的有30个,其余13个城市中南宁、呼和浩特、包头、昆明、西安、兰州、沈阳、哈尔滨、贵阳等9个地市政府债务率接近或超出上述要求,很可能无缘地铁建设;同时,《意见》指出对于政府债务负担不同的城市,其轨道交通建设项目的财政出资比例亦有所差异,严禁以各类债务资金作为项目资本金。新增债务率指标和财政出资比例要求实则要求地方政府需根据财政实际承受能力开展项目建设,避免乱铺摊子,乱上项目,严防违法违规举债,变相增加地方政府债务负担,延续近年来地方政府债务管理的总基调,控制地方债务风险。

  2、对申报城市的财政收入和GDP要求更为严苛,更加注重经济社会实际发展需求,推进正确政绩观。2003年《通知》对申报城市的一般公共预算收入和GDP作了相关规定,本次《意见》对原有申报条件进行了修订,申报城市的财政收入和GDP均扩大至原规定的3倍,上述不符合新一轮建设规划的13个城市中,太原和乌鲁木齐分别是由于一般公共预算收入和GDP指标未达要求。去年底,由于投资体量过大,与当地经济社会实际情况不匹配,包头地铁项目开工三个月被中央叫停,地方轨道交通建设政策风向已开始发生变化,《意见》正式对申报城市的条件全面收紧,要求更加严苛。总体看,未来在轨道交通建设领域将更加注重经济和社会实际发展需求,推进地方政府正确的政绩观。

  发行规模:上周总计发行城投债券20只,发行规模合计146.50亿元,环比下降18.78%,城投债发行规模较前一周有所下降。分级别看,上周发债企业级别AAA、AA+和AA占比均等;分行政等级看,市本级企业发行债券只数较多,占比为35%;分债券类型看,上周发行的城投债以中期票据和(超)短期融资券为主,占比分别为48%和41%;分期限看,上周城投债发行期限以1年以内和5~7年期为主,占比分别为38%和30%。(详见图1和图2.1~2.4)。

  发行利率:AAA城投债期限加权平均利差为63.54BP,较前一周走阔24.99个BP;AA+城投债期限加权平均利差为129.84BP,较前一周走阔64.10BP;AA城投债期限加权平均利差为143.65BP,较前一周走阔26.50个BP。其中,“18镇交01”、“18盐城城投PPN001”、“18安东控股MTN001”发行成本较基准收益率上浮点数较多(详见表1和表2)。

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